资料来源：汉字财务 低于预期连续“受伤”股价的绩效指南。 披露2024年财务报告后，李宁的股价继续下跌。在4月3日的交易期间，股价下跌了约3％，最低股价为15.16港元，总下降量超过22％，而3月份的股票总额超过22％。 如果我们查看该周期的延长，从2021年9月到现在，李宁的股价下跌了约84.8％，总市场成本的发展量超过了2200亿港元。 在新闻面前，李宁提供了一份2025年的绩效指南，其2024年年度报告中的市场预期少于市场的预期：年收入逐年保持不变，单位的净利润率很高（2024年10.5％）。这是收入SA的最低希望七年。 Pangin International Research报告报告说，Li Ning的短期销售趋势仍然容易受到国内品牌的影响，而Th的清单E渠道仍然具有隐藏的风险。如果可以将更多的成本投资提高变为改善品牌实力，而提高绩效将有待随着时间的推移证明。 李宁（Li Ning）的2024年财务报告迟到了，他是四个主要的国内体育品牌中的最后一家公司，揭示了24年年度报告。 根据财务报告，2024年，李宁获得了286.76亿元人民币，增长了3.9％，毛利润为141.56亿元人民币，同比增长6.0％；与上市公司的股东相关的净利润为30.13亿元人民币，每年减少5.5％，降低比中纳卡拉特年的狭窄更窄；净利润率为10.5％。 净利润下降的主要原因是在报告期间，由于房地产市场的懒惰需求和弱市场情绪的需求，该公司认识到投资房地产书的价值损失了3.33亿元人民币的残疾损失。 与顶部S相比港口商品公司以前披露其财务报告，李宁的绩效增长率是“剩下的”。 其中，安塔（Anta Sports）的量表超过700亿元人民币，在2024年的年度增长率为13.6％，其年收入急剧增长，达到50％以上，至169.89亿元人民币。 此外，收入增长率分别为100％和361度，分别为6.5％和19.6％，而与列出的公司的股东相关的净利润均接近20％。 可以看出，李宁是“令人惊讶的”。财务报告的第二天透露，李宁的股价下跌了7％以上。 在2024年的沟通会议上，李宁的管理层继续强调：“稳定的操作，结合基础和务实的发展”。其中，李宁集团的共同CO Qian Wei表示，李宁的主要运作是确保毛利润率，盈利能力的空间将没有由于规模的意图，t降低了，导致大量加深折现率。 根据一份财务报告，2024年，李宁的毛利率一年一年提高到49.4％，同时少于安塔体育，但比XTL International和361度更好。 值得注意的是，李宁离线的出售也不是乐观的。 在降低离线渠道后，李宁的直接收入降低了2个百分点，而整个离线零售流动率则减少了单位数量较低。中间的阳光平均客户量流量下降了10％-20％；离线折扣加深了0.5个百分点；该单位的平均价格下降了低单位。 其中，李宁的主要类别 - 篮球业务成为配置的主要目标，并且对商品的积极控制导致该类别的销售率下降了21％，并且服装收入同比下降2.9％，最高120.5亿元。 财务报告指出，去年，篮球销售额下降了21％，主要是出于一般稳定发展，这是由于外部需求的变化以及篮球渠道交付节奏节奏的变化群体的积极调节。 根据Pinang International调查，在2025年第一季度，Li Ning的零售销售已记录单位数量的正增长。其中，在线渠道的增长率相对较快，但直接离线流仍然面临着挑战。此外，与其他国内品牌相比，李宁的表现仍然有些落后。 在库存方面，李宁的全渠道库存在2024年增加了一个高单位，高于收入增长率。同时，2024年的批发业务收入（不包括专业渠道的交付）减少了同比单位，低于批发营业额（倒塌单位的数量）降低；平均库存转移日为64天，增加了1天。这意味着李宁在批发渠道上的库存在2024年增加。 与2024年的绩效相比，市场更关心李宁绩效增长和行业竞争场景的不确定性。 至于未来的绩效观点，李宁集团副总裁兼首席负责人Zhao Dongsheng指出，预计到2025年，年收入预计每年保持不变，预计年度净利润率将达到高级级别（2024年为10.5％）。 这意味着李宁在2025年的收入压力增长仍在进行中，其净利润幅度将降低。 的确，李宁的下降台笔利润始于2021年，并连续三年记录了否认。根据李宁管理层发布的信号，该指标可能会在2025年下继续。 李的执行董事兼共同案件Qian Wei宁集团已经被教导说，在不确定的环境中，我们无法扩展。在短期内，通过牺牲专业精神，我们可以衡量或满足短期需求，但是它可以偏离公司应服从并破坏可持续发展的东西。 Qian Wei设定了基调：“攻击应受到攻击，控制和固定以固定。” 在表演会议上，Zhao Dongsheng表示，该集团去年的离线业务面临挑战，每日平均每日客户流动下降，同比下降10％至20％，并且一般的离线零售价降低了。 从首都对市场的反应来看，例如2025年第一季度，李宁的香港K-line价格连续四次下降。尽管有一些停止今年拒绝的迹象，但投资者对其潜在增长的怀疑仍然可见。 实际上，从商店数量来看，李宁的战略意图是quiTE清晰。财务报告显示，到2024年底，衬纸品牌的销售点数量（包括衬里核心品牌和衬里Young）为7,585，净下降了83个，其中123个主要品牌商店减少了，而衬里的Ung Ung Ung运行率增加了40至1,468； 41名企业家（包括中国衬里时装店频道），Anet减少了5年。 西中国证券审查了离线乘客流量的年龄和在线的持续增长，从而加剧了李宁在2025年的“低单位”的年增长率；考虑到该公司在品牌建设中的持续增加，主要类别的投资以及对中国体育行业的进一步支持，预计“高单位”将在2025年降低。 所有这些迹象都表明，在不确定的消费环境中，以李宁代表的传统体育品牌在短时间内很难摆脱经济周期的困境，而李宁的业务状况可能会继续下面。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描了ANG QR码，以供更多粉丝遵循（Sinafinance）