川阅寰球微观 作者：陶川 钟渝梅 往年的春节花费有些特别：“拼假调休”加长了春节放假时光，让“返乡潮”开启的时点比往年愈加前置，同时也使春运比往年愈加“炽热”。但对数据“抽丝剥茧”后能够发明，往年春节抵消费的提抖擞用绝对无限，住民端秉持着“买车不如不雅影”、“外出花费不如在家苏息”等花费心思。斟酌到春节时期花费苏醒力度有些“星位缺乏”，这为节后提振花费政策的加码（如“两新”）埋下了伏笔。 2025年“返乡潮”开启得特殊早。与往年纷歧样的是，往年春运旅客提前“抢跑”，无论从天下跨地区职员活动量、仍是从低线都会生齿净流入范围都能够看出，往年大年节前“返乡潮”开启的时点比往年显明前置。“返乡潮”提前的“幕后推手”，其一是往年下班族能够抉择“请2休11”、“请4休13”等拼假形式提前开启春节假期；其二是可能有局部人群失业跟经济压力较年夜，与其在年夜都会“内卷”、不如早点返乡苏息。 年夜范围返乡后，住民外出花费志愿仅为“过眼云烟”。固然“返乡潮”的前置长久地动员了都会地铁客运量、拥挤延时指数的冲高，但很快市内轨道跟途径交通客运量便降至低于2024年同期的程度，阐明往年住民外出的花费志愿并不算强。 花费升级的陈迹：“买车不如不雅影”。从2025年春节前乘用车销量处于汗青同期偏低程度也能够看出住民花费动能偏弱这一景象，不外屡创汗青新高的2025春节档片子票房仿佛又表现出纷歧样的图景，咱们以为背地可能起因在于比起昂贵商品，以后住民更热衷于“廉价花费”，这也给下沉市场的拓展更多空间。 同时，春节时期连续了“二手年夜于新居”的态势。春节时期，商品房跟二手房贩卖也浮现出一模一样的图景——商品房贩卖面积在汗青同期低位彷徨，而二手房贩卖面积却连续处于高位。 出境游成为了春节住民出行的一年夜“亮眼项”。2025年以来国际航班执飞班次比2024年同比增加39.5%（停止2月3日数据），春节时期国际航班量也有显明攀升。之以是往年春节出境游愈加“炽热”，一方面，是由于往年员工能够采取“拼假调休”的方法，更长的假期也给了他们远行的“底气”；另一方面，是由于往年春节出境游的“性价比”更高了些，去哪儿数据表现，2025年春节时期出境机票价钱同比降落12%、国际旅店预订均价降落10%。 出境游“哪家强”？从中国至重要国度（或地区）航班量来看，日本、泰国、韩国、欧洲、马来西亚成为往年春节住民出境游的首选。此中往年春节时期前去日本跟马来西亚的航班量增势最显明，较2024年分辨增加了59.7%、59.2%。 危险提醒：将来政策不迭预期；海内经济局势变更超预期；出口变化超预期。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）